尽管周五(wǔ)大(dà)幅反(fǎn)弹，中证TMT指数自(zì)4月10日以来累(lèi)计最(zuì)大(dà)跌幅(fú)已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴今年(nián)大(dà)概(gài)率演(yǎn)化为(wèi)TMT大年 机构预(yù)计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略。

　　围绕今年(nián)TMT行情，招商策略张夏(xià)在4月(yuè)23日研(yán)报中测算，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月(yuè)8日，高(gāo)点调整幅(fú)度已经(jīng)达到6.8％，截至(zhì)2023年4月(yuè)7日，计算机、通信、传媒(méi)和(hé)电子自年(nián)初以(yǐ)来(lái)的(de)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全A的表现(xiàn)。由于今(jīn)年出现了以AI+代表(biǎo)的大型(xíng)产(chǎn)业趋势，一季度TMT大涨且有明显超额收益(yì)，那么今(jīn)年演(yǎn)化为(wèi)TMT大年的概率已经非(fēi)常大(dà)。

　　进一步来(lái)看，若参(cān)考历史(shǐ)的(de)调(diào)整时间(jiān)和幅度，可能这一轮调(diào)整并没有结束(shù)。以TMT大年的规律和(hé)应对(duì)策略，其中(zhōng)TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。

　　以(yǐ)往(wǎng)盛夏攻势开始的(de)时间来看，每年四月份(fèn)到(dào)九(jiǔ)、十月份期间(jiān)会有(yǒu)一波主升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2010年、2013年都是(shì)6月底七(qī)月初，到(dào)了2014年、2019年提前到5月下旬六月初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在(zài)学习效应的推动下，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此，有业内人士预计，基本在一季报披露结束(shù)后，假设按(àn)此速度再调(diào)整一段时间，估计在5月基本见底后(hòu)将迎来“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大年中的这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势或由计算机(jī)转电子（从应用到(dào)硬件） 关注短期维度(dù)业绩可能超预(yù)期的AI赋(fù)能(néng)消(xiāo)费电子板(bǎn)块受(shòu)益标的。

　　今年业绩密集披露(lù)期结束后(hòu)，若(ruò)随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)及政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势，而往往这(zhè)一波(bō)盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初(chū)春季躁动是计算机占优，招(zhāo)商证券张(zhāng)夏(xià)认为按照历史(shǐ)经验，要么计算机转电(diàn)子（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么(me)计(jì)算(suàn)机强者恒强。

　　国海策略4月9日研报(bào)认为，伴随二季度业绩窗口期的(de)到来，市场(chǎng)表现(xiàn)将更(gèng)贴合业绩的相对优势，维(wéi)持TMT是全年主线的(de)判断，并建议(yì)关(guān)注短期维度业绩可能(néng)超(chāo)预期的部分消费板块，电子行业有望体现出相对优势(shì)。

　　从(cóng)细分环节进一步来看(kàn)，广发(fā)策略4月(yuè)17日研报指出，电子行(xíng)业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服(fú)务器(qì)及相关电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认(rèn)为(wèi)，AI服(fú)务器是以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)大模型进行(xíng)训练/推理的(de)算(suàn)力载体和(hé)基础。数(shù)据量和算力的提升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器中存储芯片、光(guāng)模(mó)块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价(jià)，给相关电子厂商带来了机会。国海(hǎi)证(zhèng)券同样(yàng)在研(yán)报中指出，维持TMT为全年市场主线的(de)判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服(fú)务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基本面的确(què)认，估值修复尚未结束(shù)。

　　国联证券(quàn)4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越(yuè)来越(yuè)广，对于(yú)算力的需求将呈(chéng)现指数(shù)级增长，且AI芯片(piàn)国产(chǎn)替代速度(dù)加快。建议重点关注(zhù)景嘉(jiā)微、海(hǎi)光信息等GPU厂(chǎng)商；海(hǎi)光信息(xī)、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等(děng)AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光(guāng)模块(kuài)、光芯(xīn)片等领(lǐng)域，东北证券(quàn)4月16日研报表示，AIGC正在催化(huà)前述(shù)光(guāng)通信重要环节，相关(guān)公司将(jiāng)深(shēn)度受益AI带来的(de)增(zēng)量(liàng)需求。建议关(guān)注国产(chǎn)光模块龙头公司(sī)：中际(jì)旭创、新易(yì)盛、光迅(xùn)科技；高速光引擎光器(qì)件核心供应商天孚通信；国产光(guāng)芯片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国金证券樊(fán)志远(yuǎn)在4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量是(shì)普通(tōng)服务器(qì)的价(jià)值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模型(xíng)和(hé)应用的落地，市场对AI服(fú)务(wù)器的需(xū)求日益增加(jiā)，市场扩(kuò)容在即，建(jiàn)议关(guān)注沪电股份、生益科技、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息g alt="TMT迎逢低加仓良机(jī)！以史为鉴(jiàn)机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核(hé)心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105110814.png">

　　另一(yī)方面，对于相关电子产品，广发策略表示，电子(zi)厂(chǎng)商亦有望受益(yì)于(yú)ChatGPT产业链的(de)发(fā)展。在终端应用(yòng)侧(cè)，AIGC将有望为(wèi)XR、智(zhì)能音箱、安防(fáng)等终端设备打开新(xīn)成长空间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，东海证券3月31日(rì)研报同样认为，AI赋能消费电子趋(qū)势明(míng)确，估(gū)值重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　对此(cǐ)，国信证券4月(yuè)17日研报建议，AI创新持续催化(huà)，关注AIoT设备及服务(wù)器产业链。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设备产业链，包(bāo)括海(hǎi)康(kāng)威视、传(chuán)音控(kòng)股、视(shì)源股份(fèn)、康冠(guān)科(kē)技、歌尔股份、创维(wéi)数字等(děng)；2）受(shòu)益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产(chǎn)业链，包括(kuò)工业富联、沪电股份、环旭(xù)电子、东山(shān)精密、闻泰科技、鹏鼎控股(gǔ)等(děng)；3）创新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字(zì)等；4）景气度筑底、消(xiāo)费复(fù)苏(sū)预(yù)期强化的智(zhì)能手机(jī)产业链(liàn)，包括光弘(hóng)科(kē)技、闻泰(tài)科技(jì)、传音控股、顺络电(diàn)子、东(dōng)山精密等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息