财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于(yú)预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提(tí)振长期需求，存货(huò)增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及(jí)积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张(zhāng)策略下(xià)，持面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(chí)续(xù)提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大(dà)的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预(yù)期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售(shòu)环节，其中下(xià)游(yóu)环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全(quán)统计(jì)，相(xiāng)关(guān)上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和(hé)周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如下：

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