5月(yuè)迎来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提(tí)升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块(kuài)暂时(shí)是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两者一定程(chéng)度与(yǔ)中特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度(dù)则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情走势(shì)相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)的关(guān)注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来　　传媒板块受关注的逻(lu高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ó)辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城、精测电(diàn)子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年5月(yuè)到(dào)10月股票市(shì)场的相(xiāng)对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投(tóu)资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份(fèn)均(jūn)现下跌(diē)。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重(zhòng)大项目的(de)陆(lù)续推出和开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产(chǎn)价格(gé)风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续(xù)低位(wèi)徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值(zhí)体(tǐ)系国(guó)际(jì)化(huà)是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值(zhí)得(dé)期(qī)待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会(huì)带来经济(jì)收缩(suō)压力，增(zēng)资本会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来(shì)场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分(fēn)龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事(shì)件性亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素(sù)出(chū)现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场(chǎng)对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革(gé)和结构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不(bù)托(tuō)底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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