金融界(jiè)5月11日(rì)消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元。其(qí)中，对实(shí)体经(jīng)济发(fā)放(fàng)的(de)人(rén)民币(bì)贷(dài)款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增729亿元(yuán)；对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的(de)外币贷款折合(hé)人民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢　此外(wài)，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户存(cún)款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民(mín)存款13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同(tóng)样(yàng)处(chù)于“N型(xíng)”第二(èr)步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了(le)一季(jì)度(dù)的(de)爆发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回(huí)落。从(cóng)结(jié)构上来看，居(jū)民部门再次“缩(suō)表(biǎo)”，不过(guò)企业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较(jiào)强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落可(kě)能是因为一季度透支了部分银行信贷(dài)额度(dù)和企业信(xìn)贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边际(jì)走弱(ruò)。社融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标(biāo)融资持续(xù)好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源于个人(rén)存款的流出而(ér)非(fēi)企业活期存款大(dà)幅改善，和地产销售的再(zài)度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的(de)问题(tí)，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季节性波动(dòng)。因为银(yín)行(xíng)倾向于让理财产品在(zài)季末到期，使资金回(huí)流成存(cún)款，以(yǐ)应(yīng)对考(kǎo)核，然后(hòu)在下(xià)季初发(fā)行新的(de)理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居民(mín)存(cún)款(kuǎn)在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业(yè)经营(yíng)活(huó)跃度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券(quàn)看(kàn)法较(jiào)为(wèi)一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符合(hé)季(jì)节(jié)性规律。在(zài)本月数据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存款减少(shǎo)的时点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出类似(shì)居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的去(qù)向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析(xī)认为4月(yuè)居民存款减少(shǎo)更可(kě)能去向表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的(de)信(xìn)贷结构(gòu)问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信贷投放中(zhōng)，结构特征依(yī)然明显。企业中长期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝大部分(fēn)，居民端中长期信贷出现(xiàn)收(shōu)缩。这种(zhǒng)结构特征反映(yìng)了居民端在前(qián)期购房需求脉冲式释放后信(xìn)心仍然不足的情况。如(rú)果没有进一步(bù)的政(zhèng)策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量会持续维(wéi)持在(zài)低位。

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