自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资(zī)金在(zài)科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投(tóu)资(zī)价(jià)值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内(nèi)资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关E阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译TF也成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高(gāo)的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势(shì)，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科(kē)创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年(nián)估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本(běn)经济(jì)产业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译口管理的(de)管(guǎn)制对象，上(shàng)述修(xiū)正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加速(sù)的预(yù)期(qī)，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(xià)游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与(yǔ)需(xū)求的(de)错配使得存(cún)储行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人(rén)工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力(lì)以及存储的(de)爆(bào)发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费(fèi)电子大(dà)概率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当行业(yè)周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期(qī)，价格(gé)下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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