今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了(le)多位(wèi)明(míng)星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季(jì)度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将(jiāng)对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的(de)增(zēng)长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处(chù)于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思g>

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口(kǒu)等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的行业研究视野，逆势而行。