5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīng)的(de)持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长(zh凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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