今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公_D是什么意思，_3是什么意思司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(_D是什么意思，_3是什么意思jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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