今年(nián)A股市场最为(wèi)火热的“中特估(gū)”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获(huò)悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期(qī)已经正式(shì)定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日，产品(pǐn)的(de)首发募集上限(xiàn)均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情主线，预计(jì)发行情(qíng)况(kuàng)较为(wèi)理想；其次，上(shàng)述(shù)ETF设(shè)置(zhì)了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会(huì)过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中证国(guó)新央企主题系列指(zhǐ)数有助于资本市场从科(kē)技领域、能源产(chǎn)业等多维度服(fú)务(wù)央企，强化(huà)股(gǔ)东回报，帮(bāng)助投资者走进(jìn)央企、认识央(yāng)企(qǐ)，支持央企利(lì)用资本(běn)市场(chǎng)做强做优做大(dà)，提升(shēng)市场影响力、号召力(lì)，切实促进央(yāng)企上(shàng)市公(gōng)司实(shí)现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外(wài)“官(guān)宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日期(qī)间(jiān)正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发募集(jí)上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费(fèi)率也稍有差异，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费(fèi)合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看(kàn)，认购(gòu)份额小于(yú)50 万(wàn)份的，认(rèn)购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购(gòu)份额大于100万份的，认购(gòu)费用(yòng)统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由建(jiàn)设银行托管，招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托管方则是中信(xìn)建投证券。

　　此外(wài)，据基金(jīn)君(jūn)了解，上(shàng)交所拟定于5月(yuè)11日(rì)举(jǔ)办“发现央企投资(zī)价值促进央企估(gū)值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一步探索建(jiàn)立中(zhōng)国特色估值体系，引导(dǎo)央企投资(zī)价值(zhí)发现，推动央(yāng)企(qǐ)估(gū)值回归合理水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新、指(zhǐ)数公司、券(quàn)商、基(jī)金公司等相关领导(dǎo)将出(chū)席会议。

　　在多位(wèi)业内人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上(shàng)交所此次会议(yì)或(huò)为产品发(fā)行预(yù)热(rè)。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情(qíng)况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近期资(zī)本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商(shāng)、基(jī)金工商(shāng)各方对此也(yě)比(bǐ)较重视，基金公司肯(kěn)定(dìng)会重(zhòng)点(diǎn)发行，但目前(qián)市场上也存在不少央企主题(tí)基(jī)金，因此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位基金公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表(biǎo)示，所在券商会(huì)参与其中一只央企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但(dàn)并不会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目前资本(běn)市场(chǎng)的(de)行情(qíng)主线，产品(pǐn)本身就比较好卖；其(qí)次，我们近期已(yǐ)将考核侧重点放在(zài)产(chǎn)品保有量(liàng)上(shàng)，同时降低基金首发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在(zài)此次央企(qǐ)股东回报ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多家基金公(gōng)司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续(xù)推向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就(jiù)是(shì)为了避(bì)免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过度(dù)拼(pīn)基(jī)金首(shǒu)发，不过，目前市场上(shàng)非常(cháng)关注‘中(zhōng)特(tè)估’板(bǎn)块，预(yù)计发行情况(kuàng)也会(huì)比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改(gǎi)革红利工(gōng)具

　　“中特估”成(chéng)为今年以(yǐ)来资本市场的热门，基金公司(sī)也(yě)积(jī)极(jí)布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全(quán)市场已有18家基金公司陆续申报(bào)了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南(nán)方、博时、招商(shāng)等各大(dà)公(gōng)募巨头都有参与，其(qí)中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构，还各申报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产品，积(jī)极(jí)填补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证(zhèng)国新央企现代(dài)能源(yuán)ETF，据(jù)了(le)解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快(kuài)获(huò)批，会陆(lù)续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题(tí)产(chǎn)品的(de)发行，意味着，个(gè)人和机构(gòu)投资者拥(yōng)有配置央企(qǐ)特色(sè)指数、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年(nián)11月，证监(jiān)会主席(xí)易会满提出“探索建立具有中国特(tè)色的(de)估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展(zhǎn)和(hé)改革指明了方(fāng)向，成(chéng)熟完善的估(gū)值体系对于(yú)资本市场的(de)价值发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要作用，也是(shì)资(zī)本市场支持实体经(jīng)济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准(zhǔn)“中国(guó)特色估值体系”背(bèi)景之(zhī)下，央国企估值重塑的机遇(yù)，行(xíng)业(yè)对这(zhè)一领域的产品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目(mù)前(qián)储备了不少央国企主题基金(jīn)，就(jiù)是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据一位基(jī)金(jīn)公司人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值体系，有助于提升市场对国有上市(shì)企(qǐ)业的关(guān)注(zhù)度，对企业(yè)估值层面的各(gè)类因(yīn)素做进(jìn)一步的研(yán)究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在新环境下的资产价格预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看，央国(guó)企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备(bèi)的(de)：一是央企是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的(de)支持与(yǔ)引导；二是(shì)央企(qǐ)作为资本(běn)市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重(zhòng)要作用；三是(shì)央企引领科技创(chuàng)新，研发占比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是(shì)央企(qǐ)仍是A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下，预计国(guó)资(zī)央(yāng)企有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基金(jīn)经理晏(yàn)阳也表示，当前(qián)稳健的经营业绩(jì)为央(yāng)国企的估值(zhí)重塑提供(gōng)了市(shì)场认(rèn)可的基础。从盈利能力(lì)方(fāng)面(miàn)来(lái)看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目(mù)前已(yǐ)超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造(zào)”能力(lì)。从成(chéng)长性来看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企(qǐ)营(yíng)业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央(yāng)国企的发展韧劲(jìn)。展望(wàng)未(wèi)来，央国企上市公司(sī)质量的提升或将(jiāng)成为央国(guó)企估值重塑(sù)的(de)核心动力(lì)。

　　招商基金量化投资部基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰也表示，从公司经(jīng)营(yíng)的角度看，上市央、国企的盈利能力(lì)相比A股市场整体而古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(ér)言更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备较高的长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)，或更符合机构投资者(zhě)、个(gè)人养老金等(děng)配(pèi)置性的(de)需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企(qǐ)股东回报指数具备较好的长期配(pèi)置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数，指数由国新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占(zhàn)总市值(zhí)比率较(jiào)高的(de)50只上市(shì)公司证券作(zuò)为(wèi)指(zhǐ)数(shù)样本， 以(yǐ)反映(yìng)央企股东回报主题上市公司证(zhèng)券(quàn)的整体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设(shè)备等，前十大成份股权(quán)重合计约33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东(dōng)回报指数(shù)聚(jù)焦高分红与高回购央企，指数(shù)近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分(fēn)红水平(píng)。

　　低估值：央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)当前市(shì)盈率(lǜ)约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流指数(shù)表现(xiàn)出更(gèng)低(dī)的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均稳(wěn)定保(bǎo)持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出(chū)较好的盈利(lì)水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额(é)么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规(guī)模上限为(wèi)20亿元，如果募集规(guī)模超过(guò)20亿元，将(jiāng)采取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认(rèn)购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看，在(zài)认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下(xià)产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做(zuò)市商如何(hé)安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交所上市。多家公司后(hòu)续将安排做(zuò)市(shì)商(shāng)，保障充分(fēn)的流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前看(kàn)，这三家基金公司(sī)都(dōu)由“实力(lì)派”来担纲基金经理(lǐ)。其中广发(fā)央企回报(bào)ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆(qìng)为广发基金指数投(tóu)资部(bù)副总经(jīng)理，而汇(huì)添富央(yāng)企回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了(le)双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回(huí)报指数历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据(jù)显示(shì)，截至3月31日，央企股东回报(bào)指数过去(qù)三(sān)年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如(rú)何看待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值；2、央(yāng)企经营(yíng)较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家战略(lüè)发展主力(lì)军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求分享高质量(liàng)发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能(néng)力和(hé)抗(kàng)风(fēng)险的配(pèi)置(zhì)效益。

　　10、问：目前(qián)央(yāng)企概念已经(jīng)涨(zhǎng)过一轮了，板块持(chí)续性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估(gū)值(zhí)仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市场中证全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指数(shù)估(gū)值(zhí)水平（市(shì)盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于(yú)其38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无论横向(xiàng)对比还是纵向比较，央企整体估值水(shuǐ)平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待(dài)改(gǎi)善，在政策支(zhī)持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企重(zhòng)估(gū)或是(shì)贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构的对外观点来看，多家券(quàn)商明确表(biǎo)示今年的(de)投资主线之一就(jiù)是央国企价值(zhí)重(zhòng)估。部分券商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继续把握(wò)国企(qǐ)价值(zhí)重估这一投资(zī)主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅(é)干扰(rǎo)，坚(jiān)持(chí)数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主(zhǔ)线(xiàn)；

　　平安(ān)证券：数字经济+国企改革的投(tóu)资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮(lún)国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重(zhòng)估行情有(yǒu)望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等