近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展(华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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