芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却(què)被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅(fú)推高青年(nián)失业(yè)率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的下(xià)降，也是(shì)抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而(ér)知识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好青年(nián)失业(yè)人员缘于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏(sū)的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能(néng)忽(hū)视(shì)分(fēn)母的(de)变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的(de)却(què)是青(qīng)年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青年就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也(yě)大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比(bǐ)例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与青(qīng)年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来(lái)作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如(rú)信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密(mì)集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子(zi)端(duān)来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入(rù)人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数(shù)量，而(ér)后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特(tè)点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青年(nián)劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为(wèi)出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报(bào)告如无特别(bié)说明(míng)，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度劳(láo)动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查数(shù)据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据(jù)仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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