总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里上(shàng)交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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