近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店(diàn)、景区门(mén)票(piào)、机票订单量均反超2019年水平。同时民航(háng)局(jú)披露，从机票预(yù)订(dìng)数据看(kàn)，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此(cǐ)外近(jìn)20部影片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日(rì)院(yuàn)线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来(lái)，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公(gōng)司一季度整(zhěng)体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实际营(yíng)业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据(jù)民(mín)航(háng)局数(shù)据，一(yī)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思季度民(mín)航运输共(gòng)完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；一季度(dù)共完成旅(lǚ)客(kè)运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报(bào)告》显示，距离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度(dù)已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据显示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华人(rén)员可(kě)以登机前(qián)48小时内抗原检测代替(tì)核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有(yǒu)望进一步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预(yù)计，五一假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客量为200万(wàn)人次。因(yīn)此今年(nián)有望(wàng)将超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的(de)五(wǔ)一(yī)假期。不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思p>

　　五一(yī)假期预(yù)售(shòu)数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行市(shì)场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财(cái)报(bào)披露情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复，用整(zhěng)体法测算，申万(wàn)社会服(fú)务行业一季度归(guī)母净利(lì)润(rùn)增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一(yī)季度归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一的(de)数据来看(kàn)，伴随(suí)着景气(qì)复苏(sū)的(de)持(chí)续(xù)兑现，行业(yè)有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航(háng)出行需求(qiú)恢复(fù)有望(wàng)贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续票价及客座率(lǜ)表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也(yě)有较(jiào)高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加(jiā)观众报复(fù)性消(xiāo)费热情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的(de)电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特效(xiào)等(děng)元素转换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助(zhù)生(shēng)成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种(zhǒng)因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催(cuī)化密集，当(dāng)前投资机会凸(tū)显。

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