为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一方(fāng)存在不(bù)当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任。

　随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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