金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股(gǔ)上市(shì)之路(lù)可谓(wèi)是一波(bō)三折(zhé)，犹如(rú)坐过山车(chē)一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一脚之际被取消上会后(hòu)，先(xiān)正达的上(shàng)市之(zhī)路(lù)再添一段新的(de)历程。先(xiān)正达将作别(bié)科创板，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前做(zuò)出(chū)决定终止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份(fèn)有限公(gōng)司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在科创板上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交所发(fā)布答记者问(wèn)对先正达是上市予(yǔ)以了回应。上交所相关负责人(rén)表(biǎo)示，已收到先正(zhèng)达集(jí)团提交的撤回(huí)在科(kē)创(chuàng)板首发上(shàng)市(shì)的申请，并(bìng)已(yǐ)按(àn)照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回应(yīng)中透露，先正达集团表(biǎo)示(shì)将(jiāng)转申(shēn)报沪(hù)市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持(chí)大型农业科技企(qǐ)业上市，推进相关工(gōng)作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大门，并未(wèi)做出明确解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农化巨(jù)头”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之(zhī)门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士分析不排除是(shì)出于(yú)市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势复杂，又正处于全面(miàn)实行注册制改(gǎi)革关(guān)键期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团(tuán)自身规模(mó)和募集资(zī)金(jīn)量较大，市(shì)场关注(zhù)度(dù)也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团(tuán)旗下(xià)农化板块业务整合(hé)而成(chéng)，主要由瑞(ruì)士先正达、安道麦及中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行(xíng)满三年。

　　先正达集(jí)团控(kòng)股股东为(wèi)农化(huà)公司，农化(huà)公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过(guò)其全资(zī)子公司中国化工间接(jiē)全(quán)资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资委。集团旗下现分四个业(yè)务(wù)单元(yuán)：总部位于(yú)瑞(ruì)士(shì)巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝(zhī)加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主要分布在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业(yè)务涵(hán)盖植物(wù)保(bǎo)护、种子(zi)、作物营(yíng)养产品的研(yán)发、生产(chǎn)与销售，并(bìng)从事现代(dài)农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团在全(quán)球植保行(xíng)业排名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国(guó)植保(bǎo)行业排名(míng)第(dì)一、种子行业(yè)排名(míng)第一、作物营养行业排名(míng)第(dì)一(yī)。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正(zhèng)达分别实现营业(yè)收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背景(jǐng)雄(xióng)厚，但(dàn)是先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质地(dì)也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉(yù)账面价值(zhí)惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年末和2022年(nián)末，公司(sī)商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母公司股东权益(yì)合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉后(hòu)的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求先正达就(jiù)可能面临的(de)商誉减值风险对公(gōng)司财(cái)务状(zhuàng)况的(de)进(jìn)一(yī)步影(yǐng)响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公(gōng)司(sī)可能面临商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投资(zī)者充分关注商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业(yè)。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因发(fā)行上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其(qí)发行上市审(shěn)核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿元(yuán)，若能成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分(fēn)别是(shì)，农业银(yín)行募(mù)资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模(mó)的募(mù)资规模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用于(y汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ú)尖(jiān)端(duān)农业科(kē)技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生(shēng)产资产的(de)扩展、升级(jí)和维护以(yǐ)及其(qí)他资(zī)本支(zhī)出(chū)，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并(bìng)购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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