金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自(zì容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人)身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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