北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所步伐(fá)不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司(sī)去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩(jì)确(què)定性强(qiáng)的(de)个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资(zī)范围的(de)基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在(zài)其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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