海(hǎi)通(tōng)策略认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A R乌鲁木齐海拔多少米高OE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续(xù)下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制(zhì)造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和(hé)保险盈利大增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半导体产业盈利(lì)有待改善，其中受益(yì)于(yú)国(guó)产替代的半导体材料(liào)和半导(dǎo)体(tǐ)设备维持较(jiào)高增速，其(qí)中(zhōng)设备盈(yíng)利(lì)加(jiā)速增长；低碳经济(jì)景气度高位回(huí)落，新(xīn)型电网盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受益(yì)于储能的(de)快速发展。

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