市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东(dōn帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好g)新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēn帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好g)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近(jìn)年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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