5相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了市场广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景林资(zī)产在美股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公(gōng)司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下降到(dào)77.相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前(qián)十(shí)大重仓股分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对比，景林(lín)资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年(nián)2月初便戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护(hù)城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等(děng)业(yè)务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业务成(chéng)为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的(de)估值(zhí)下有足够的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了相(xiāng)关的积(jī)极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本(běn)周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续(xù)下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易(yì)日成交(jiāo)额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零(líng)利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无(wú)法(fǎ)两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市(shì)场看着红红火火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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