今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其(qí)为何(hé)频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大部分时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任(rèn)期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模(mó)也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负(fù)了庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规(guī)模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压力(lì)更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债务(wù)上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没有明确(què)的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通(tōng)过(guò)《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美(měi)国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订(dìng)，以更改(gǎi)上(shàng)限金额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国(guó)会暂停了(le)债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国(guó)近几(jǐ)届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要(yào)“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信用将受(shòu)到损害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为什(shén)么(me)在现在(zài)会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提(tí)高债(zhài)务上限在国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数时(shí)候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝(fá)码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东(dōng)时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下(xià)来留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污xiē)经济学(xué)家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研(yán)究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的阶段(duàn)。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来的(de)短期(qī)市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污>

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