市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前(qián)，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译期权。

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