今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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