金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒ光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词u)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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