金融界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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