为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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