随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过(guò)进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但凝神静气的意思，凝神静气的意思解释在(zài)一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶(jiē)段(duàn)性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凝神静气的意思，凝神静气的意思解释凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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