中国金融(róng)行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在(zài)2022年取得(dé)盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通(tōng)证券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家(jiā)国际金融(róng)巨(jù)头均(jūn)在(zài)国内拥有外(wài)资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面(miàn)临的“一参一(yī)控”问题如(rú)何解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各(gè)家证券公(gōng)司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各(gè)家券商(shāng)2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家外资(zī)控股券商(shāng)纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于(yú)市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下(xià)降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证券(quàn)则延续自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成(chéng)为(wèi)外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年(nián)实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均(jūn)于(yú)2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同(tóng)期有(yǒu)所收窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以(yǐ)幸(xìng)免(miǎn)。且新公司(sī)建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员(yuán)工(gōng)薪酬等支出(chū)过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的(de)情况(kuàng)，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的(de)主要(yào)还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其(qí)当年投行业务手(shǒu)续费及佣金(jīn)净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出(chū)则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内(nèi)排(pái)名下游(yóu)，但其业绩已跻(jī)身行业(yè)中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通(tōng)证券于(yú)2019年3月获(huò)得证监会(huì)批复，成(chéng)立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德(dé)等5家内资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股东所持股权(quán)，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务(wù)团队(duì)成立(lì)已逾三年(nián)，2022年业务开展(zhǎn)和运(yùn)作(zuò)取得进一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大通证券(quàn)充(chōng)分利用全球化的平台优势，整合集团资源(yuán)，持续(xù)关注(zhù)并开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌(pái)照的(de)合格境外机构投资者，目标客(kè)群机(jī)构(gòu)投资者队(duì)伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)也(yě)取得了(le)较好的业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最(zuì)早的一批(pī)合资券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国(guó)内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银(yín)行(xíng)受让两家内(nèi)资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券(quàn)共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年(nián)投行业务(wù)进步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表示(shì)，其在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板注(zhù)册制(zhì)改塑料是不是绝缘体(gǎi)革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积(jī)极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷(dài)被竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日(rì)正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的(de)收购交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团(tuán)层(céng)面的(de)合并对(duì)两家外资(zī)控股券商(shāng)在中国展业情(qíng)况，也将造成一(yī)定影(yǐng)响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见审计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公(gōng)司之间达(dá)成协议和合(hé)并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划的完成日尚不明(míng)确。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份有限公司(sī)下属(shǔ)控股子公司(sī)，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受(shòu)到上述(shù)合并(bìng)可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券公司设立规则(zé)》后首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券(quàn)公告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券将受同(tóng)一股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根据《证券公(gōng)司(sī)股权(quán)管(guǎn)理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际控(kòng)制人参(cān)股证券公司的数量不(bù)得超(chāo)过2家，其中控制证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一(yī)参(cān)一(yī)控”的(de)限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券和(hé)瑞信证券的牌照(zhào)或(huò)将面临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年(nián)其财(cái)富管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了特(tè)色投资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集(jí)团间跨(kuà)境业务联动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化，为客户提供(gōng)多维度、一站(zhàn)式的综合性(xìng)金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业(yè)务将定位(wèi)于(yú)“中国高(gāo)端财富人群(qún)”，从产(chǎn)品配置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨境合作四个(gè)方(fāng)面入(rù)手，打造以产品(pǐn)为中(zhōng)心的业务(wù)核心(xīn)竞(jìng)争力，持续为中(zhōng)国(guó)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)具有野村集团特色的(de)高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)获(huò)证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资(zī)咨询(xún)、证券自(zì)营及代销金(jīn)融产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续(xù)以资产配置为核心进行新产品和服务的研发工作，进一(yī)步(bù)赋能部(bù)门为在岸客(kè)户提供(gōng)财富管(guǎn)理综合解决方(fāng)案，丰富客(kè)户(hù)产品种类选择，开展境(jìng)内私人(rén)财(cái)富管理平台未来战略规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续(xù)推进私(sī)募股权基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方(fāng)金融产品并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直(zhí)接对接境外(wài)资本市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这(zhè)在(zài)具(jù)备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的(de)券商中较为多见。例(lì)如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表示，其(qí)于2022年4月正式(shì)成(chéng)立私人财富(fù)管理部，负责公司高净(jìng)值个(gè)人客户综合(hé)财富(fù)管理业务的运(yùn)作。私人(rén)财富管理部以(yǐ)汇丰前(qián)海证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净(jìng)值(zhí)和超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化的资(zī)产配置服务(wù)，为(wèi)客户实(shí)现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家(jiā)国(guó)内头(tóu)部(bù)信托公司达成战略合作(zuò)。同(tóng)时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财(cái)富管理业(yè)务，依托(tuō)国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管(guǎn)理(lǐ)大(dà)湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为(wèi)客户(hù)进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念，进一步完善投(tóu)资(zī)解决方案和(hé)财富规划(huà)方面的业(yè)务，一方面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略(lüè)，精选上架(jià)多支(zhī)产品为客(kè)户在同一策略下提供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的(de)投资方(fāng)案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放的力度不(bù)断加大，各外资金融(róng)机构加速了(le)在(zài)境内设立控股券商(shāng塑料是不是绝缘体)的(de)进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立，公司注册地(dì)为北京(jīng)市，注册(cè)资本为人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新(xīn)设的外商独资证券公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国内的(de)外资控(kòng)股券商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券(quàn)均为外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上(shàng)来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上(shàng)不(bù)容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券商的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商的设立申请仍处于(yú)证监会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易(yì)会满等先后在京会见美(měi)国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方汇理、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣(shèng)保罗(luó)银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国(guó)际金(jīn)融(róng)机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年(nián)来中国资本(běn)市场对外开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实实(shí)在(zài)在的(de)机(jī)遇。各金融(róng)机(jī)构高度重(zhòng)视中国市场，将继(jì)续与(yǔ)中国深化(huà)合作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷(fēn)纷(fēn)感受到(dào)了挑战和机(jī)遇。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中表示(shì)，外资机构(gòu)来华展业(yè)便(biàn)利(lì)度不(bù)断提升，经营(yíng)范围和(hé)监(jiān)管要(yào)求实现国民待(dài)遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券(quàn)公司既带来了国(guó)际金融机(jī)构全面(miàn)参与中国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也(yě)带来了通过与国际金融机构(gòu)直(zhí)接合作促(cù)进(jìn)业(yè)务发(fā)展、提(tí)升管(guǎn)理水平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋(qū)明显，业务多元化发展趋(qū)势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对(duì)行业发展理(lǐ)念的(de)变(biàn)革和重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行(xíng)业(yè)竞争新(xīn)格局正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 塑料是不是绝缘体