全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.2引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写6万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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