昨夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的(de)乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现(x我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词iàn)一直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及(jí)预期(qī)后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确(què)立(lì)需(xū)要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现(我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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