金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)。北(běi)向互换(huàn)通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促(cù)进(jìn)内(nèi)地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)）发(fā)布(bù)联合(hé)公(gōng)告(gào)，同(tóng)意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基(jī)础设施互(hù)联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。自联(lián)合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成(chéng)为场外结算(suàn)公司的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定(dìng)上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场外(wài)结算(suàn)公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合(hé)法权益。投资者应当充分了(le)解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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