公募基(jī)金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìnkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心g)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心hòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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