随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业(yè)供需恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出(chū)口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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