财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ马云看未来商铺的前景)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)马云看未来商铺的前景着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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