近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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