金融界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这(zhè)三点可能会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待(dài)检修兑(duì)现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样的需求来看，玻璃的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点(diǎn)和下(xià)游反(fǎn)馈和实际地产的(de)表现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五月(yuè)，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可(kě)能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继(jì)续上调(diào)现货价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维持(chí)在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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