昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务(wù)上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的(de)精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会(huì)议不(bù)太可(kě)能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是(shì)推(tuī)动(dòng)油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对(duì)全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预计第二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的(de)减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是(shì)外(wài)需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是(shì)国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利(lì)空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临(lín)继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的(de)预期(qī)。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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