公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qiá云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗n)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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