为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

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　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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