华(huá)尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对(duì)准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗"突(tū)发！暴跌(diē)20％，“华尔(ěr)街之(zhī)狼”出事(shì)了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094205831.png">

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊(yī)坎(kǎn)一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资(三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的(de)经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的(de)情况下(xià)，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑(tiāo)战(zhàn)。他(tā)也在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和(hé)其他行业(yè)的(de)各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名(míng)的莫(mò)过于(yú)今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未公开(kāi)关三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司(sī)发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美(měi)国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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