5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特(tè)征，市场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流(liú)指数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘(pán)上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全(quán)市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入(rù)更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为(wèi)市(shì)场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么及(jí)其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuà书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么ng)业(yè)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博(bó)就表(biǎo)示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投(tóu)资(zī)拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔(kuò)的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建立(lì)完善(shàn)，国内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市(shì)场(chǎng)也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三季(jì)度(dù)开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的(de)去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持(chí)不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下(xià)只(zhǐ)是阶段(duàn)性过(guò)剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会有(yǒu)很(hěn)好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不多(duō)一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估(gū)值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去(qù)几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍(réng)然会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下(xià)几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上(shàng)述基(jī)金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大(dà)级别的(de)系统(tǒng)性机会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观(guān)认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势、竞(jìng)争格局(jú)和(hé)技术进(jìn)步都在以一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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