今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？司宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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