投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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