美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)一些投资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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