投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据(jù陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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