投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公(池子为什么被封杀gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润池子为什么被封杀同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 池子为什么被封杀