财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近2可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句0个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句p>

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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