近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(z北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？ài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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