今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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