为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账(zhàiphone12换电池多少钱ng)户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)iphone12换电池多少钱代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德iphone12换电池多少钱平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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